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　　（来源：天星 港股通）

　　市场消息，韩国总统政策室长金容范周六表示，韩国企业集团与包括英伟达在内的全球科技巨头达成协议，将推进一系列总价值达9500亿美元的合作项目。

　　这些项目包括一项长期协议，根据该协议，SK集团将向包括英伟达在内的全球科技公司供应价值7500亿美元的高性能半导体。

　　韩国企业和全球科技公司还同意共同投资建设总容量达5吉瓦、拥有200万个图形处理器的大型人工智能数据中心。

　　韩国互联网门户网站Naver将通过与英伟达的战略投资协议以及与加拿大投资管理公司Brookfield Corp.的基础设施供应协议，建设价值100亿美元的全球人工智能工厂。

　　协议是在韩国总统李在明访问旧金山期间举行的一次高级别会议上达成的，与会者包括包括三星电子会长李在镕和SK集团会长崔泰源，以及OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼和英伟达CEO黄仁勋等。

　　据报道，英伟达表示，将协助海力士设计未来的高带宽内存芯片，此举将有助于确保内存供应。

　　英伟达还表示，与SK集团合作的“人工智能计划”总价值将超过5000亿美元。黄仁勋在采访中表示，这个数字包括英伟达购买内存芯片的资金，以及SK集团购买英伟达超级计算机的资金。“所以，我们双方的交易额将达到5000亿美元。”他说道。 SK电讯计划使用英伟达Vera Rubin芯片和SK海力士HBM4内存构建2吉瓦AI数据中心。这大约相当于150万户家庭的用电量。

　　英伟达表示，首批由SK电信公司建造的所谓“人工智能工厂”将于明年投入使用。

　　协议金额存在多重统计口径

　　这9500亿美元并非单一维度的直接支付，而是包含了不同性质的合作规模，其实际资金流向需要拆解来看：

　　1、SK集团与英伟达的“双向交易”。外界高度关注的超5000亿美元合作，实际上是英伟达与SK集团的双向预估总额。这其中既包括英伟达向SK海力士采购HBM内存芯片的资金，也包括SK集团向英伟达采购GPU及AI系统设备（如建设2GW AI数据中心）的资金。

　　2、长期供应与代工协议。包括SK集团向美企提供7500亿美元先进存储半导体的长期供应合作，以及三星电子与博通达成的2000亿美元涵盖存储供应与晶圆代工的谅解备忘录（MOU）。

　　这些金额更多代表的是未来几年的合作预期规模与产能锁定，而非一次性落地的现款。

　　美方的“利润分享”压力是最大变数

　　协议背后潜藏着显著的政治与利益博弈风险。美国贸易代表办公室官员曾明确表示，美方有权分享三星电子和SK海力士的巨额利润，理由是美国企业的采购直接推动了韩国芯片企业的盈利增长。

　　短期来看，由于当前全球HBM等高端存储芯片产能极度紧缺，美国科技巨头首要任务是保障自身供应链安全，因此短期内政治介入的动力相对有限。

　　长期来看，如果韩国存储芯片价格持续大幅上涨，明显挤压了美国企业的利润空间，美方可能会以“垄断”或“供应链安全”为由进行干预，甚至将利润分享诉求上升为正式政策。

　　韩国供应链对美依赖度极高

　　韩国在此次合作中虽然锁定了未来5年全球AI存储的核心增量，但也暴露了极高的外部依赖性。数据显示，韩国本土芯片扩产背后的需求，有80%到90%都来自美国企业。这种高度绑定意味着韩国企业在议价和应对美方政策施压时，可能处于相对被动的地位。

　　综上所述，9500亿美元是美韩在AI算力需求远超供应背景下达成的一项历史性商业与战略绑定。但在未来5年的执行期内，其实际落实规模将受到全球半导体供需关系、HBM市场竞争格局演变以及美韩两国政治博弈等多重因素的共同影响。

　　全世界画大饼目的：唯利好华尔街炒股价

　　另外，在2025年5月中旬特朗普对中东的访问期间，美国与沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋三国签署了总额高达3.2万亿美元（包含军事、科技和商业领域）的协议。其中，人工智能（AI）是此次合作的核心焦点，美企在中东累计签署了价值数千亿美元的AI相关协议。

　　截至目前，美国与中东国家（特别是阿联酋和沙特）签署的AI协议，其落实情况呈现出“部分核心项目已实质性启动，但整体仍处于‘战略构想’向落地过渡的阶段”。

　　阿联酋主权AI投资基金（MGX）已实际注资70亿美元，用于启动美国本土的“星际之门”（Stargate US）全美算力网络计划。（实际其它项目没几个出钱）。

　　考虑到中东复杂的地缘政治、巨额基建的物理风险以及美方自身监管资源的匮乏，这些宏大的AI蓝图在未来5到10年内能否100%兑现，仍面临严峻的现实考验。