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　　主要财务指标：期末资产净值1.6亿元 份额净值1.58元

　　报告期末，基金资产净值为159,955,710.20元，基金份额净值1.5798元。作为2025年12月17日成立的次新基金，本报告期（2026年4月1日至6月30日）为其第二个运作季度，资产规模较成立初期稳步增长，反映出标的指数上涨带来的资产增值效应。

　　基金净值表现：三个月涨幅61.93% 跟踪误差控制在0.15%

　　本季度基金净值表现强劲，过去三个月净值增长率达61.93%，同期业绩比较基准（中证科创创业人工智能指数）收益率为62.08%，跟踪偏离度-0.15%，日均跟踪偏离度控制在合同约定的0.2%以内。净值增长率标准差2.94%，略低于基准的2.96%，显示基金在高波动市场中风险控制能力与基准基本一致。

　　从长期表现看，自基金合同生效起至今（约6.5个月），净值增长率57.98%，基准收益率67.82%，累计跟踪偏离度-9.84%，主要受成立初期建仓期影响，目前跟踪效果已逐步改善。

• 阶段
• 净值增长率
• 业绩比较基准收益率
• 跟踪偏离度
• 净值增长率标准差
• 基准收益率标准差
• 过去三个月61.93%62.08%-0.15%2.94%2.96%
• 过去六个月56.59%57.25%-0.66%2.72%2.74%
• 自基金合同生效起至今57.98%67.82%-9.84%2.60%2.65%

　　投资策略与运作分析：紧盯AI产业链 国产算力配置提升至55%

　　基金管理人表示，二季度人工智能板块呈现显著分化，标的指数中证科创创业人工智能指数（932456）上涨62%，表现优于中证人工智能（55%）、创业板人工智能（50%）等同类指数。6月指数定期调整后，基金持仓结构优化，国产算力配置比例提升至55%，海外算力占20%，中游应用及下游端侧合计占25%，更贴合国内AI产业发展主线。

　　从行业层面看，通信（中信）行业指数上涨66%，计算机行业上涨1.8%，成为拉动指数的核心动力；而传媒行业下跌16.4%，对指数形成拖累。基金严格执行完全复制策略，根据指数成份股调整及时优化持仓，有效捕捉了算力产业链的上涨机会。

　　基金业绩表现：跑输基准0.15个百分点 符合跟踪误差要求

　　截至报告期末，本季度基金份额净值增长率61.93%，同期业绩比较基准增长率62.08%，跑输基准0.15个百分点，主要因指数调整期间的交易成本及现金拖累。整体来看，基金日均跟踪偏离度和年跟踪误差均控制在合同约定范围内（日均偏离度

　　管理人市场展望：AI模型迭代持续 警惕短期叙事波动

　　管理人认为，当前AI行情的核心驱动力是模型能力跨越阈值后带来的需求指数级增长，预计今年tokens调用量将达7-10倍增长，模型厂商ARR收入同比增长10倍。产业链中上游环节增长空间明确：海外算力、国产算力2年5倍，存储2年7倍/5年15倍，互连5年12-20倍，材料环节存在超预期涨价可能。

　　短期需关注H100租赁价格松动、Meta出售多余算力等事件对市场情绪的影响，但中长期看好模型能力持续迭代，预计下半年有望实现continual learning（模型自主迭代）突破，3-5年维度关注AI在新药研发等“无中生有”领域的应用。当前估值处于“乐观预期下的中性水平”，尚未泡沫化。

　　基金资产组合：权益投资占比98.81% 高仓位跟踪指数

　　报告期末，基金总资产中权益投资占比98.81%，金额159,282,675.97元，且全部为股票投资，无基金、债券、金融衍生品等其他资产配置。这与指数基金“高仓位、低换手”的运作特点一致，也反映出管理人对标的指数的紧密跟踪意图。

• 项目
• 金额（元）
• 占基金总资产比例（%）
• 权益投资159,282,675.9798.81
• 其中：股票159,282,675.9798.81
• 基金投资--
• 固定收益投资--
• 金融衍生品投资--

　　行业投资组合：制造业与信息技术占比超98% 行业集中度极高

　　基金股票投资高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业，合计占基金资产净值的98.58%。其中，制造业以97,721,416.95元的公允价值占比61.09%，主要为半导体、电子设备等算力产业链企业；信息传输、软件和信息技术服务业以59,963,203.72元占比37.49%，涵盖AI算法、数据服务等领域。此外，文化、体育和娱乐业占比0.70%，科学研究和技术服务业占比0.13%，其他行业均未配置。

• 行业类别
• 公允价值（元）
• 占基金资产净值比例（%）
• 制造业97,721,416.9561.09
• 信息传输、软件和信息技术服务业59,963,203.7237.49
• 文化、体育和娱乐业1,125,243.000.70
• 科学研究和技术服务业213,900.000.13
• 合计159,023,763.6799.42

　　股票投资明细：前五大持仓占比超51% 海光信息、澜起科技居首

　　指数投资前十名股票合计占基金资产净值的51.22%，集中度较高。其中，海光信息（688041）以18,307,261.70元的公允价值占比11.45%，位列第一；澜起科技（688008）占比11.13%，寒武纪（688256）占比10.38%，新易盛（300502）占比9.45%，中际旭创（300308）占比8.89%，前五大持仓合计占比51.30%。上述个股均为AI算力产业链核心标的，与指数调整后“国产算力为主”的定位高度匹配。

• 股票代码
• 股票名称
• 公允价值（元）
• 占基金资产净值比例（%）
• 688041海光信息18,307,261.7011.45
• 688008澜起科技17,801,275.8011.13
• 688256寒武纪16,600,102.2010.38
• 300502新易盛15,121,584.009.45
• 300308中际旭创14,224,000.008.89
• 688521芯原股份10,208,947.986.38
• 300857协创数据7,634,154.004.77
• 300223北京君正6,315,837.503.95
• 300442润泽科技4,469,166.002.79
• 688111金山办公3,240,277.452.03

　　开放式基金份额变动：净赎回9800万份 份额缩水近五成

　　报告期内，基金份额经历大幅波动。期初份额199,250,000.00份，报告期内总申购70,000,000.00份，总赎回168,000,000.00份，净赎回98,000,000.00份，期末份额101,250,000.00份，较期初缩水49.2%。大规模赎回可能反映部分投资者在短期大幅上涨后选择获利了结，需警惕后续申赎波动对基金跟踪效果的影响。

• 项目
• 份额（份）
• 报告期期初基金份额总额199,250,000.00
• 报告期期间基金总申购份额70,000,000.00
• 减：报告期期间基金总赎回份额168,000,000.00
• 报告期期末基金份额总额101,250,000.00

　　风险提示与投资机会

　　风险提示：基金行业配置高度集中于制造业和信息技术业，个股前五大持仓占比超51%，若相关行业或个股出现回调，基金净值可能面临较大波动；份额大幅缩水可能导致申赎冲击加大，影响跟踪精度；AI行业短期叙事波动（如算力价格松动、资本开支下修预期）或引发市场情绪变化。

　　投资机会：标的指数中证科创创业人工智能指数二季度上涨62%，管理人看好AI模型能力持续迭代带来的长期投资价值，产业链中上游算力、存储、互连等环节增长空间明确，基金作为指数工具可有效捕捉行业β机会。